養老理財產品試點地區擴大至全國，這將如何影響你我的養老錢？國家金融監督管理總局日前發布的《關于促進養老理財業務持續健康發展的通知》（以下簡稱《通知》）提出，養老理財產品試點與個人養老金制度實施范圍一致，擴大至全國，試點期限延長至三年，試點機構擴大至符合開業滿三年、經營管理審慎等條件的理財公司。
試點地區擴大至全國
作為第三支柱養老保險體系的重要一環，我國養老理財產品試點近年來穩步推進并取得了積極成效。2021年9月，原中國銀保監會在武漢、成都、深圳、青島四地啟動養老理財產品試點；2022年3月，試點范圍擴至北京、沈陽、長春、上海、武漢等十地。
隨后，個人養老金制度于2022年11月在全國部分城市先行實施，并于2024年底推廣至全國。與此同時，個人養老金業務也登上舞臺并穩步發展，這其中就包含了個人養老金理財產品。《中國銀行業理財市場半年報告（2025年上）》顯示，自個人養老金業務開展以來，6家理財公司已累計推出35只個人養老金理財產品；截至2025年6月末，產品個人養老金份額余額超151.6億元，較年初增長64.7%，開立個人養老金理財產品行業信息平臺賬戶的投資者超143.9萬人，較年初增長46.2%。
“養老理財產品試點地區擴大至全國，與個人養老金制度實施范圍一致，加強養老理財產品試點與個人養老金制度統籌銜接。”金融監管總局有關司局負責人答記者問時表示，試點額度提高至各試點機構上年末凈資本扣除風險資本后余額的5倍，金融監管總局可以根據審慎監管原則進行調整。
招聯首席研究員董希淼認為，發展養老理財產品能夠健全我國養老保險體系第三支柱，緩解我國日益增長的養老壓力，為投資者提供更多選擇，鼓勵更多家庭將部分儲蓄轉化為長期養老投資。“這也將促進理財公司進一步創新產品與服務，完善產品體系，拓展服務對象和服務模式。”
根據《通知》，理財公司同時參與養老理財產品試點、個人養老金理財業務的，新發行的養老理財產品可以自動納入個人養老金理財產品名單。目前，個人養老金實行個人賬戶制，堅持自愿原則，繳費由參加人個人承擔，買什么、什么時候買也由參加人自主決定，如購買符合規定的儲蓄存款、理財產品、商業養老保險、公募基金等金融產品等。
“當前，針對個人養老金賬戶投資的養老理財產品數量偏少，明顯少于公募基金，難以完全滿足需求。”董希淼說，接下來應進一步支持理財公司創新適配養老理財投資的新產品和專屬產品，加快構建起具有不同形態、期限、風險特征的產品體系，讓投資者有更豐富的選擇，更好滿足投資者多元化需求。
鼓勵長期投資多元配置
養老理財產品試點地區擴大至全國后將發生哪些變化？一是鼓勵長期投資，二是實施優惠費率，三是增加多樣化增值服務。
“長錢長投”是養老理財產品的突出特征，投資者之所以購買相關產品，并非為了獲取短期收益，而是為了給自己的老年生活儲備一份保障。《通知》提出，鼓勵試點理財公司發行10年期以上，或者最短持有期5年以上等長期限養老理財產品；與此同時，支持試點理財公司研發符合個人養老金參加人養老需求、具有長期限特征且具有一定收益率的個人養老金理財產品。
“這有助于增加養老金融產品供給的多元性與靈活性，更好滿足投資者需求，還能引導投資者形成健康可持續的養老理財理念、科學制定養老規劃、更加有效地將手中的長期資金轉化為養老錢。”董希淼說。
明確了長錢長投，還要解決長錢往哪里投這一問題，資金投向既決定了理財產品的底層資產，也在很大程度上影響著理財產品收益。《通知》提出，支持理財公司投資與養老特征相匹配的長期優質資產，通過適當方式參與投資國家重大工程和重大項目建設，加大對健康產業、養老產業和銀發經濟的支持力度，同時，支持理財公司豐富投資方式，在堅守職能定位、依法合規的前提下，以債券、股票、非標準化債權類資產和衍生品等多種方式投資養老領域資產。
普惠性是養老理財產品的另一顯著特征。《通知》提出，支持養老理財產品發行機構、銷售機構和托管機構在商業可持續的基礎上，對養老理財產品管理費、銷售費和托管費等實施一定費率優惠。
此外，投資者還有望獲得更多個性化、綜合化的金融增值服務。《通知》提出，支持試點理財公司依法在養老理財產品購買、贖回、分紅等方面進行靈活設計，更好匹配投資者個性化養老需求；支持試點理財公司將養老理財產品收益領取與健康、養老照護等養老場景有機結合，為投資者提供養老金融綜合解決方案。
完善管理有效防控風險
長錢要長投，更要穩投。如何確保養老理財產品投資的穩健性？“理財公司要落實主體責任，完善內部管理機制，有效防控風險。”金融監管總局上述負責人說，要建立健全長期考核機制、強化產品信息披露和風險提示、健全風險化解機制、統一平臺管理。
對于投資者來說，如何有效識別養老理財產品的真偽性？根據監管要求，除了養老理財產品、個人養老金理財產品，理財公司發行的其他理財產品不得在產品名稱或銷售文件中使用“養老”或其他可能造成混淆誤導的字樣。如果投資者對產品的真偽性存疑，可通過中國理財網查詢，該網站由銀行業理財登記托管中心建設運營。
“銀行業理財登記托管中心支持市場機構接入個人養老金理財產品行業信息平臺，全面開展個人養老金理財業務。”理財登記托管中心相關負責人說。
確定了理財產品的真偽性，如何選擇符合自身風險偏好與需求的產品？多位業內人士提醒，投資者要仔細閱讀理財產品說明書，理財公司則要強化信息披露、充分提示風險。其中，新發養老理財產品時，理財公司應將產品業績展示與基礎資產表現相掛鉤，客觀反映基礎資產的風險收益特征，并向投資者提示產品在不同風險條件下的收益結果可能性，引導投資者建立合理預期。（經濟日報記者 郭子源）
